近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力(lì美国总统奥巴马几岁)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构美国总统奥巴马几岁涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两(liǎ美国总统奥巴马几岁ng)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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