今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售(shò函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀u)机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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