中国金融行业加(jiā)速对外开(kāi)放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控(kòng)股券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在(zài)2022年取(qǔ)得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突(tū)飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿(yì)元(yuán)，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批(pī)的(de)野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国际(jì)金(jīn)融巨(jù)头均在国内(nèi)拥有外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两家外资控股券商面临的(de)“一(yī)参一(yī)控”问题(tí)如(rú)何解决(jué)，仍(réng)是业内关(guān)注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行(xíng)业(yè)热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”来(lái)看，依托于各自股东(dōng)资源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理成为(wèi)其在(zài)中国展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数(shù)亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除(chú)了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券(quàn)商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩(kuò)大。

　　在2022年(nián)因获(huò)得(dé)外(wài)资股(gǔ)东增(zēng)持而成为外资控股券商的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出(chū)现明显进(jìn)步，但仍然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式展业时间不长。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收入(rù)普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股券商也(yě)难以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券商相比，外资控股券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的(de)情况，自营(yíng)业务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业(yè)绩的(de)主要还(hái)是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行等(děng)传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示，其(qí)当(dāng)年(nián)投(tóu)行业(yè)务手续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业(yè)务及管理(lǐ)费从(cóng)上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业(yè)绩(jì)出(chū)现(xiàn)大(dà)额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万(wàn)元）和摩(mó)根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均(jūn)实现了(le)营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年(nián)实现营业收入(rù)8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业绩(jì)水(shuǐ)平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量在(zài)行(xíng)业内排(pái)名(míng)下游，但其业(yè)绩已跻(jī)身行业(yè)中游水(shuǐ)平，而这(zhè)只是(shì)摩(mó)根(gēn)大通证券展业(yè)的(de)第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合(hé)资证券公司(sī)。彼时(shí)由摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持(chí)股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示(shì)，摩根大通(tōng)证券2022年(nián)经(jīng)纪业务大爆发，实现手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队(duì)成立已逾三(sān)年，2022年(nián)业务开(kāi)展和运(yùn)作取得(dé)进一步(bù)进展，新客户开发稳步(bù)推进。摩根(gēn)大通证券充分利(lì)用全球(qiú)化的(de)平台优势，整合(hé)集(jí)团资源，持续(xù)关注并开(kāi)拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照(zhào)的合(hé)格境外机(jī)构投资者，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的(de)业绩(jì)表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中(zhōng)国(guó)时间最早的一批合资券商之一(yī)，早(zǎo)在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银(yín)行(xíng)受(shòu)让两家内资股(gǔ)东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投(tóu)行(xíng)业(yè)务进步明(míng)显，当期(qī)实现手续费净收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在(zài)2022年完成了创业(yè)板(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式bǎn)注(zhù)册制改革(gé)后的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参(cān)与(yǔ)了沪深交易所互联互通全球存(cún)托(tuō)凭证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银(yín)收(shōu)购(gòu)。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布达(dá)成合并协(xié)议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞银(yín)发布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团层面的合并对两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情(qíng)况(kuàng)，也(yě)将造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华(huá)永(yǒng)道对(duì)瑞(ruì)信证券出具了带强(qiáng)调(diào)事(shì)项段(duàn)的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集(jí)团股(gǔ)份公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并计(jì)划的完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属(shǔ)控(kòng)股子公(gōng)司，未(wèi)来(lái)的运(yùn)营和(hé)财务业绩受到上述(shù)合并可能产生(shēng)的影响亦不明确，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可能导致对公司持续(xù)经营能(néng)力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证(zhèng)监会(huì)修(xiū)订《外(wài)商(shāng)参股证券(quàn)公(gōng)司设(shè)立规则》后首家获批的合资(zī)证券(quàn)公司。2020年4月，证(zhèng)监会(huì)核准瑞信向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告(gào)称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券将(jiāng)受同一股(gǔ)东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人参股证券公司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证券公司(sī)的数量不(bù)得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌(pái)照或(huò)将面(miàn)临“一去(qù)一留”的(de)局(jú)面。

　　深入财(cái)富(fù)管(guǎn)理破局(jú)

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于各自资源(yuán)禀赋(fù)深入财富管理成(chéng)为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业务(wù)持续推进的基础上，新增了特(tè)色投资(zī)咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持(chí)服务、集团间跨境业务(wù)联(lián)动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客(kè)户提供多维度、一站(zhàn)式的(de)综合性金融解(jiě)决方案(àn)。

　　后续，野村东方国(guó)际(jì)证券财富管理业务(wù)将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方面(miàn)入(rù)手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中心的业务核心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中国投(tóu)资者提供具(jù)有(yǒu)野村集团特色的高(gāo)质量财(cái)富(fù)管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监(jiān)会核(hé)发新增(zēng)证券经纪、证券(quàn)投(tóu)资咨询(xún)、证券自营及代销金融产(chǎn)品(pǐn)业务的(de)业务许(xǔ)可。2023年(nián)2月，高(gāo)盛高华(huá)与北(běi)京(jīng)高华完成(chéng)业(yè)务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其(qí)将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进(jìn)行(xíng)新产品和服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步(bù)赋能部(bù)门为(wèi)在(zài)岸客户提供财富管(guǎn)理综(zōng)合(hé)解决(jué)方案，丰富客户产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私(sī)人(rén)财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步(bù)拓展(zhǎn)境内产品平台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将(jiāng)持(chí)续(xù)推进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金(jīn)融产品并推(tuī)进跨(kuà)境(jìng)投资新(xīn)产品的(de)研(yán)发，为客户提(tí)供直接(jiē)对接境外资(zī)本市(shì)场的(de)机会。

　　另外，依(yī)托于外资股(gǔ)东打(dǎ)造私人财(cái)富(fù)管理业务，这(zhè)在具备外资(zī)银行股东背(bèi)景(jǐng)的券(quàn)商(shāng)中较为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人(rén)财(cái)富管理(lǐ)部，负责公司高净(jìng)值个人客户综合财(cái)富管(guǎn)理业务的运作。私人(rén)财富管理(lǐ)部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平台，依托(tuō)汇丰(fēng)环球私人银行，致力(lì)为高净(jìng)值和超高净(jìng)值客户及其家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制(zhì)化(huà)的资产配(pèi)置服务，为客户实现(xiàn)其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊(qī)径(jìng)，推出家族信(xìn)托(tuō)资(zī)讯业务(wù)，与4家国内头部信托公司(sī)达成(chéng)战略合作。同时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司(sī)财(cái)富管理业(yè)务(wù)，依托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发展财富管(guǎn)理大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财(cái)富(fù)管理部秉持着为客户(hù)进行全方位资产配置和满足客(kè)户全生命周期(qī)财富管理的(de)理念，进(jìn)一步(bù)完善投(tóu)资解决方(fāng)案和财富规划方面的业(yè)务，一(yī)方(fāng)面积(jī)极(jí)扩充现有架上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户(hù)在同(tóng)一策略下提供差异化选择及(jí)多元化的投资方(fāng)案。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资(zī)本(běn)市(shì)场对外(wài)开放的力度不断加大，各(gè)外资金融(róng)机(jī)构加速了(le)在境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批(pī)准设立，公司注(zhù)册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经(jīng)纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券(quàn)承销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是(shì)首(shǒu)家新设的外商独资(zī)证券公司。就监(jiān)管(guǎn)批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司全(quán)资(zī)设(shè)立(lì)，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外(wài)资控股券商(shāng)数量(liàng)已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打证券均为外(wài)商(shāng)独(dú)资券商。从数量上来(lái)看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不(bù)容(róng)忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商的设立(lì)申请仍处于(yú)证监会审批(pī)阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券(quàn)和(hé)青岛意才(cái)证券已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易(yì)会满(mǎn)等先后(hòu)在(zài)京(jīng)会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银(yín)行、美(měi)国景(j圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ǐng)顺(shùn)和高盛等国际金融机构负责(zé)人。

　　来访的(de)国际(jì)金融(róng)机构负责人(rén)普遍表示，此次来华亲(qīn)身感(gǎn)受(shòu)到中国经济(jì)的强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国(guó)资本市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年(nián)来中(zhōng)国资本市场对外开放稳步推进(jìn)，为国(guó)际金(jīn)融机构和(hé)全球投资者带(dài)来(lái)了实实在在的机(jī)遇(yù)。各金融机构高(gāo)度重视(shì)中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中(zhōng)国深化合(hé)作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商的市场竞(jìng)争，国内(nèi)券商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例如，华西(xī)证(zhèng)券即(jí)在2022年年报中表示，外资机构来华展业(yè)便利度(dù)不断提升(shēng)，经(jīng)营范围和监管要(yào)求实现国(guó)民待遇(yù)，外资券商、资产管理(lǐ)机构等(děng)加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国(guó)际金(jīn)融机(jī)构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通过与国际(jì)金融机(jī)构(gòu)直接合作促进业务发展、提升(shēng)管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示(shì)，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中度稳中(zhōng)有升，头部(bù)券商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对行业(yè)发展理念的变革和(hé)重塑不断(duàn)深化，外资券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新(xīn)格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式