近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗 #ff0000; line-height: 24px;'>太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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