看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因为琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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