5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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