芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率的(de)因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口和(hé)劳动参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业(yè)人员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳(láo)动力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变(biàn)动(dòng)的是失业人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年(nián)就业和(hé)失(shī)业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算(suàn)3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学(xué)生；参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市(shì)场的(de)青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力(lì)人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好(hǎo)于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各(gè)年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人由(yóu)于(yú)年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年就业分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的(de)行业分(fēn)布是由就业(yè)分(fēn)布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较大(dà)的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服(fú)务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比(bǐ)例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计算各(gè)行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四(sì)个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳(nà)的青年就业(yè)比例变动与行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数(shù)/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业(yè)比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业(yè)缺(quē)口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务(wù)业的(de)缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就(jiù)业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年(nián)失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难(nán)回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的(de)规模(mó)。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期(qī)下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露的青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业形(xíng)势(shì)恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来(lái)看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增(zēng)长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必(bì)要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特别(bié)说明，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算(suàn)城乡失业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调查(chá)范(fàn)围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查的(de)就业(yè)数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但(dàn)结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末(mò)全国就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思