投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)A糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思IGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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