近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)发行压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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