昨天深夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州(zhōu)市中级人(rén)民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本(běn)公司、本(běn)公司附(fù)属公司(sī)，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团(tuán)）股n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购(gòu)的补(bǔ)偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每(měi)日(rì)经济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解决(jué)是市场化、法治化解决(jué)恒大集团(tuán)债务问(wèn)题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单(dān)，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获得足够的(de)限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中在近期美(měi)国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策(cè)利(lì)率需要在一段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国(guó)消费者(zhě)的(de)长期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外(wài)加速(sù)至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可(kě)能会自我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心(xīn)的5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请失(shī)业金人数(shù)超(chāo)预(yù)期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形(xíng)成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险资产的美元，避险资(zī)金对(duì)美元(yuán)配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实(shí)现n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预(yù)期，从而(ér)推动(dòng)美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是(shì)重要的选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需(xū)求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将(jiāng)增(zēng)加，这(zhè)也对贵(guì)金属价(jià)格形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币(bì)政策预(yù)期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环(huán)境下(xià)，美国的(de)经(jīng)济及(jí)金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产生(shēng)一(yī)定影响，需持续(xù)关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储(chǔ)年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债(zhài)务危(wēi)机时(shí)期的各(gè)环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能(néng)最早将(jiāng)于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止日前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致评级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在(zài)此之(zhī)前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美(měi)元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等(děng)此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银(yín)价格受到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观(guān)经(jīng)济(jì)展望相对(duì)悲观，引发(fā)工(gōng)业品回落，白(bái)银在此过(guò)程中也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向而(ér)言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期(qī)会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于(yú)未来(lái)经济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置(zhì)。而白(bái)银价(jià)格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言(yán)，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会(huì)激(jī)发下(xià)游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于(yú)白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺(quē)口扩(kuò)大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局(jú)使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将公布的(de)4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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