金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前(qián)，六年一(yī)个周期(qī)轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时(shí)刻。五一(yī)假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交易(yì)的白(bái)糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没(méi)在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓(tuí)势(shì)。

　　真(zhēn)的注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合(hé)约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期十分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成这(zhè)种周(zhōu)期(qī)的(de)原因(yīn)与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到(d新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ào)来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格(gé)已经创下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生产季(jì)逐步进入尾(wěi)声，除云南(nán)地(dì)区(qū)外，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广西前期(qī)受不利天气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万(wàn)吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作物产量也(yě)增长(zhǎng)缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体(tǐ)保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内(nèi)食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的(de)世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别(bié)是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各地(dì)的糖价(jià)可能(néng)会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白(bái)糖(táng)主力(lì)合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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