衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资回落(luò)以(yǐ)及(jí)非住宅(zhái)固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗胀指标(biāo)——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表(biǎo)声(shēng)明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一(yī)艘(sōu)不明船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船(chuán)只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中，不(bù)明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发(fā)送系统被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛(dǎo)的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视(shì)台新(xīn)近(jìn)发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连(lián)斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联(lián重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗)储的(de)一名发言(yán)人美(měi)东时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月(yuè)参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通(tōng)话事(shì)件(jiàn)已报交(jiāo)有关执法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能通过恶作(zuò)剧的(de)电话接触(chù)到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能(néng)会导致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)同他人的私下(xià)会(huì)面时常引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因为外界认为，联(lián)储(chǔ)官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注(zhù)意到(dào)，这次让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他(tā)们(men)是不(bù)是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变(biàn) 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮(lún)运(yùn)费(fèi)回落，运输成本(běn)下(xià)降，让内外(wài)盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱(ruò)。另一(yī)方面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外(wài)盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债务压力(lì)及经济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面(miàn)临较大压(yā)力，从(cóng)而推动(dòng)本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再次升温继续(xù)引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)的财报和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数(shù)据表现(xiàn)仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储(chǔ)利率(lǜ)政(zhèng)策的变化(huà)，宏观层面的(de)不确(què)定性成为(wèi)影响整(zhěng)个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的(de)概率(lǜ)预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于(yú)近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对(duì)于海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退带(dài)来需求下(xià)行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局(jú)势(shì)并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出(chū)行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会(huì)有一(yī)定(dìng)支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情(qíng)绪(xù)和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在(zài)美国储(chǔ)备政策难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一(yī)定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青分(fēn)别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的(de)下挫(cuò)主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到(dào)新(xīn)加(jiā)坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端(duān)方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增(zēng)长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间(jiān)会有所推后(hòu)，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃料(liào)油市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受(shòu)到原油价格(gé)的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还(hái)是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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