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卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思报名条件有哪些沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之一：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高(gāo)分红，是包括能源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和(hé)运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍(réng)处于(yú)历(lì)史平均(jūn)水平附(fù)近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一路”和运营商股息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)，较(jiào)高(gāo)的分红也(yě)成为其进可攻、退可(kě)守的(de)重要支(zhī)撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)二：政策的持续(xù)支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成(chéng)为“中(zhōng)特(tè)估(gū)”中“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商板块(kuài)修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十(shí)周年之(zhī)际，从沙(shā)伊和解、中俄(é)深化合作联合(hé)声明、中(zhōng)巴联合(hé)声(shēng)明等，以及后续5月召开在即(jí)的第三届(jiè)“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛(tán)，“一(yī)带一路”相关(guān)利好不断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上(shàng)升(shēng)为国家(jiā)战略，相关政策(cè)密集出台。今年国务(wù)院改组又(yòu)新设国(guó)家数据局。运营商(shāng)作为“数字经济”的(de)基础(chǔ)设施，持(chí)续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主线驱动(dòng)盈利能(néng)力修复(fù)，带动能源(yuán)链整体性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源(yuán)产业链作为原(yuán)材料高度依赖海外供应、同时下游需求基本集中在国内市场的(de)方向之(zhī)一，将充分受益于人民币升值的(de)宏观(guān)趋势。2）中(zhōng)国经济(jì)复苏，下游(yóu)领域需求(qiú)预期回(huí)暖(nuǎn)，能(néng)源产(chǎn)业链尤其是(shì)行业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿(yán)着三条(tiáo)投(tóu)资范式，“中特估”重(zhòng)点关(guān)注哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除(chú)了(le)能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商等(děng)之外，当(dāng)前我们建议关注机(jī)械（造(zào)船）、交运（公路、铁(tiě)路、港口）、大型(xíng)银(yín)行等(děng)细分方向。

　　1）机械(xiè)（造(zào)船）：船舶制造业作(zuò)为国家重(zhòng)点(diǎn)支持的战略性产业之一，近(jìn)年来(lái)经历了行(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思报名条件有哪些xíng)业调整和产能过剩的(de)困(kùn)境，但近期板块景气已在改(gǎi)善：一方面，随着(zhe)全(quán)球(qiú)航运市(shì)场需求(qiú)正在(zài)增长，带来包(bāo)括化学品(pǐn)船与成(chéng)品油轮船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企改(gǎi)革推动造船(chuán)企(qǐ)业(yè)重组整合和(hé)产能优化之下，国(guó)内船舶(bó)制造业已在逐步实现结构(gòu)调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各(gè)项数据(jù)恢复良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高分(fēn)红(hóng)，类债属性突出。经济(jì)增速下行，高速公(gōng)路、铁路、港口资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年(nián)，高速公(gōng)路及铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加注重(zhòng)投资人回报，多家公(gōng)司发布股东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资(zī)人带来确定性的高股息(xī)回(huí)报(bào)。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大(dà)背景下融(róng)资需求回暖，基本面(miàn)有支撑，板块估(gū)值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来，卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思报名条件有哪些信贷需求连续三个(gè)月(yuè)超预期回暖，在稳增(zēng)长和扩(kuò)投资的(de)政(zhèng)策基(jī)调下，后续信(xìn)贷(dài)、社融仍(réng)有(yǒu)望平稳增(zēng)长。此外(wài)，作为(wèi)业(yè)绩稳定且(qiě)高(gāo)分红的板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。