30年“不败(bài)”的可(kě)转债信仰(yǎng)，突然之间出现(xiàn)“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转债(zhài)今天(tiān)又是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债(zhài)历史(shǐ)上从未(wèi)有过如此低价可(kě)转债，与(yǔ)此同时，各类低(dī)价转(zhuǎn)债接连(lián)雪崩。分析(xī)认(rèn)为，资金开始(shǐ)担心(xīn)退市和违约(yuē)风(fēng)险，纷(fēn)纷出(chū)逃。

　　A股市(shì)场今天也继续不乐观，自(zì)周(zhōu)二(èr)盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市(shì)场持续回(huí)落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要(yào)指(zhǐ)数和多(duō)数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创(chuàng)50指数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿(yì)元，与(yǔ)前一日(rì)有所缩量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方(fāng)面，此前最牛(niú)的传媒娱(yú)乐领跌，大跌(diē)超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过北上(shàng)资(zī)金(jīn)却(què)是(shì)逆势抄底，全天(tiān)净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市(shì)

　　带(dài)崩整(zhěng)个低价转债市(shì)场

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝(lán)盾转债被告知要(yào)退(tuì)市，打(dǎ)破了30年来的可转债没有出现正股(gǔ)和转债退(tuì)市的历史。接(jiē)着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债持(chí)续(xù)暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜特转债(zhài)还在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转债今日(rì)再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债如(rú)今只剩(shèng)31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正(zhèng)股(gǔ)*ST搜(sōu)特还在(zài)一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发面(miàn)值(zhí)退(tuì)市已没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情形，以及可(kě)能面(miàn)临(lín)的违约。彻(chè)底带崩(bēng)了(le)整(zhěng)个低价(jià)转债，过去的(de)双低策略似乎也(yě)不再奏效。思创转债暴跌11％，循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思而正(zhèng)股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉(jí)转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今又(yòu)涌现大(dà)批(pī)价格跌破(pò)100元(yuán)的(de)低价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)，而一年(nián)前市场还在关注“消灭(miè)”100元以下可转债，一(yī)度没有转债(zhài)价(jià)格低于100元。如今是多(duō)只接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)周二在券商(shāng)、银(yín)行(xíng)等(děng)金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市(shì)场(chǎng)持续走(zǒu)低。

　　有分析表(biǎo)示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华泰(tài)证券近日策(cè)略点(diǎn)评表(biǎo)示，4月新增社融、新(xīn)增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期(qī)，一季度冲(chōng)量明显(xiǎn)+票据利(lì)率(lǜ)下行，数据走弱在方向上不超预(yù)期，但幅(fú)度较(jiào)预(yù)期更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲(chōng)式(shì)修复过后明显走弱，单月新增创历(lì)史新低，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金(jīn)融企业盈利全年(nián)或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反映的制(zhì)造业库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据再(zài)次印证复苏(sū)成色需(xū)巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表(biǎo)示，后续来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于(yú)市场预(yù)期，除基数效应外(wài)，欧美的韧性与东盟相对强劲的(de)需(xū)求均支(zhī)撑(chēng)了(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思le)外需，内需同样在(zài)修(xiū)复下市场分(fēn)子端(duān)边际向好。

　　第二、国内外流动(dòng)性仍然(rán)偏(piān)好。国(guó)内看，4月(yuè)政治局会议仍然强(qiáng)调稳(wěn)增长，应对弱复苏(sū)下(xià)流动性大(dà)概(gài)率仍(réng)然(rán)维(wéi)持(chí)宽松(sōng)，同(tóng)样仍可(kě)能有增(zēng)量政策出台，对市(shì)场均是呵护而(ér)非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市(shì)场基(jī)本已定价美(měi)联储本(běn)轮(lún)加(jiā)息已至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然存在(zài)区域银行风(fēng)险隐患(huàn)同时(shí)通胀仍在下行(xíng)下，后续(xù)海外(wài)流动(dòng)性(xìng)难更紧，外资对国内市场的流出(chū)压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部的分(fēn)化(huà)，热(rè)门(mén)板块交(jiāo)易性的波动是指数调整主因，但(dàn)在内需修复、外需韧性，且国内(nèi)政(zhèng)策呵(hē)护延续、外资流出压力不大(dà)下市(shì)场无(wú)大风险，震(zhèn)荡(dàng)修(xiū)复延续。

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