个人(rén)养老金业务试(shì)点(diǎn)落地半年，你(nǐ)参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开(kāi)始进入为期(qī)一年的试(shì)点，在全(quán)国(guó)选取了(le)36个试点(diǎn)城市和地区(qū)进行推进。据人力资源和社会(huì)保(bǎo)障部(bù)数据显示，截至今年3月(yuè)末，个(gè)人养老金开(kāi)户数量达(dá)到(dào)3324万，市场空间(jiān)初步打开。

　　作为个人养老金业务(wù)的代销主渠道之一(yī)，证券公司(sī)凭借(jiè)其与(yǔ)权益产(chǎn)品的紧(jǐn)密联系和与投资(zī)者的深(shēn)度了解，在养老基金销售方面已有多(duō)方实践。时值个人养老金业务试点推(tuī)行(xíng)半年之际(jì)，中国(guó)基金报记者(zhě)深入(rù)多家券商，了解个人养老金(jīn)代销中的“苦(kǔ)与(yǔ)乐(lè)”。

　　发挥财(cái)富管理优势(shì)

　　券商深耕个人养老(lǎo)金(jīn)市场

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者 闫晶(jīng)滢

　　试(shì)点半年以(yǐ)来(lái)，个人养(yǎng)老金业务正在获(huò)得更多证券(quàn)公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试(shì)点落地，14家券商获得代销资格。截至(zhì)今年3月(yuè)31日，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金(jīn)基金数(shù)量增(zēng)加至(zhì)143只，券商(shāng)数量扩容至(zhì)18家，平安证(zhèng)券、安(ān)信证券及中信证(zhèng)券（山(shān)东）、中信证(zhèng)券华南(nán)新(xīn)增获批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最主要的代销方之一，证券公司在个人养老金业务(wù)试点的铺开和推广中持续发力，个人(rén)养老金业务也成(chéng)为大(dà)型券商们财富管理转型的重要(yào)抓手。通(tōng)过精心布局产(chǎn)品及渠道，与基金投顾服务结合，试点券(quàn)商充(chōng)分发(fā)挥财富管理优(yōu)势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局(jú)：要全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人养老金可投资(zī)的产(chǎn)品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老保险、公募(mù)基金(jīn)。据人社部个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)名录显示，当(dāng)前(qián)上(shàng)线个(gè)人养老金产品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类产品、理(lǐ)财类产品(pǐn)、基金类产(chǎn)品(pǐn)、保险(xiǎn)类产品分别(bié)为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证券公(gōng)司代销个人(rén)养老金产品资格受到(dào)明显限制，仅部分(fēn)具备保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照的证(zhèng)券公司可销售养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)，大(dà)多数试点券商将视线聚(jù)焦于公募基(jī)金上进行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年(nián)年报中表示，其顺利获得(dé)首批个人养(yǎng)老金基金销售资格(gé)，完成全部40家基金管理公(gōng)司共计126只(zhǐ)个人养老金基金产品的上线，基本实现(xiàn)个人养老(lǎo)金公募基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金业务负责人向(xiàng)中国基金报(bào)记(jì)者介绍称，中信(xìn)建投(tóu)已(yǐ)引进华(huá)夏基金等(děng)发行养(yǎng)老基金管理人的137只Y份额产品，后(hòu)续将不断完(wán)善(shàn)产(chǎn)品池。东方证券亦表示，目前(qián)已基本实现(xiàn)了养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相关业务负责(zé)人指出，从客户(hù)服(fú)务办理的角度(dù)看，大部分客户更愿意在(zài)产品(pǐn)货架丰富的机构办理个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)。因(yīn)此在服务体系的基础架构上，风(fēng)格(gé)多样、风险收益多(duō)元的产品货架能够带给客(kè)户更好的服(fú)务(wù)办理体验(yàn)，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面(miàn)”是(shì)个人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时(shí)，从客户(hù)投资(zī)选择的角度讲(jiǎng)，大部分客户(hù)对(duì)于(yú)金(jīn)融(róng)产品的特(tè)征和策略的(de)认知(zhī)、对自身投资能力、投资意愿、投资目(mù)的(de)的认知较为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客户(hù)筛选“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个(gè)人(rén)养老金可投资的产品类(lèi)型的基础(chǔ)上，各(gè)家(jiā)机(jī)构需要深入(rù)、充分(fēn)、严(yán)谨地研究每类产品的(de)特(tè)性；结合存(cún)量客户的个(gè)性化画像和客户特点(diǎn)，为客户提供切(qiè)实(shí)可行的产品评(píng)估(gū)体系和养老规划(huà)方案。

　　实际上(shàng)，对于个人投资者来(lái)说(shuō)，当前(qián)阶段认(rèn)可并开通个人养老金(jīn)账户的理(lǐ)由(yóu)，一是来自开(kāi)户渠(qú)道(dào)的(de)多(duō)重福利动员，二(èr)是(shì)个(gè)人养老金带来的个(gè)税(shuì)抵扣(kòu)优(yōu)惠(huì)。但不可否(fǒu)认的是，虽然开户数(shù)量众多，但(dàn)缴存比率仍不理想(xiǎng)。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老金(jīn)退休后才(cái)能取出，这每(měi)年12000元自(zì)然是需要在账户内充分利用长期投(tóu)资(zī)，但如(rú)何投资也令不少投资者犯难：买什么(me)、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多。现(xiàn)有(yǒu)养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已令投资者目不(bù)暇接，如何(hé)让投资者选择到适合(hé)自己的(de)产品(pǐn)，证券公司的(de)投顾力量(liàng)大有(yǒu)可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名(míng)高(gāo)素(sù)质的(de)投资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自身的养(yǎng)老产品，做好养老规划(huà)和资(zī)产配(pèi)置(zhì)，做到客户的‘好医生’。”前(qián)述负(fù)责人称(chēng)，中信建投采(cǎi)取线上线下相结合(hé)的方式，注重交流和体(tǐ)验(yàn)，为客户提供有温度的专业(yè)服务。

　　国(guó)泰君安在(zài)推广个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)时(shí)曾(céng)介绍，其结合(hé)个人养老金基(jī)金特点(diǎn)，细化(huà)形成“甄选100个(gè)人养老(lǎo)金基(jī)金评(píng)价(jià)标准”，综合基金(jīn)公司治(zhì)理水平、投研能(néng)力、业绩评价、风险管理(lǐ)、声誉口碑量化评价，优选值(zhí)得信赖的养老金(jīn)基金(jīn)；选出(chū)“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等(děng)特(tè)色养老金(jīn)基金产品(pǐn)清单(dān)，满足养老(lǎo)金客户(hù)个性化养(yǎng)老需(xū)求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造“一(yī)站式”养(yǎng)老(lǎo)

　　拓展“上门(mén)服务”企业(yè)员工

　　不得(dé)不(bù)承(chéng)认的是，虽然证券公司营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内(nèi)并不算(suàn)少，但(dàn)远难(nán)以与大(dà)型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开(kāi)的2022年报发布会(huì)上(shàng)，该行高(gāo)管透露(lù)，截至2022年(nián)末(mò)，该行(xíng)已经累(lèi)计开立个人(rén)养老金账户229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市场占有率(lǜ)超10％，仅(jǐn)次于建设银行(xíng)和工商银(yín)行。相比之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者(zhě)通过其渠道开通个(gè)人(rén)养老金账户的情况。

　　产品方面(miàn)，国家社会保险公共(gòng)服务(wù)平台(tái)上仅可查询(xún)商业(yè)银(yín)行个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务开办情(qíng)况(kuàng)。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准开办(bàn)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务的银(yín)行中，有22家(jiā)开设了资金账户和储(chǔ)蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保险交(jiāo)易业务和理财交易业务。

　　与大(dà)型商业银行(xíng)所拥有的产品和渠道优(yōu)势相比，证券(quàn)公司个人养老金业务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开拓阶(jiē)段。

　　不(bù)过，虽然网点数量难以比(bǐ)拼，但(dàn)券(quàn)商发力个人养老金业务(wù)，自有其(qí)独特“打法”。记者注意到，多家券商在推广个(gè)人养老金业务时(shí)，将“一站式”服务作为宣(xuān)传(chuán)重点。

　　例如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人(rén)养老金业务从(cóng)引导客户形成科学养老理财观(guān)念的长远视角(jiǎo)出发，为客(kè)户提供从产品策略、到(dào)产(chǎn)品优选、再(zài)到组合配置的全周期专业资配服务和一站式(shì)的产品(pǐn)选(xuǎn)择(zé)。中信证券亦推出个人养老(lǎo)金投资一站式解(jiě)决方案“信养计(jì)划”，为客户(hù)提供(gōng)含(hán)账户(hù)管(guǎn)理、资产配置、服务(wù)陪伴于(yú)一体(tǐ)的个人养老(lǎo)金投资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是部分(fēn)券商开拓个人养老金业务(wù)的解决方案(àn)。东方证券副(fù)总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁(níng)向记(jì)者(zhě)介绍，东方证(zhèng)券基(jī)于对个人(rén)养老金目标客群的深入研究(jiū)，将开发大中型企(qǐ)业作为个(gè)人养老(lǎo)金客(kè)户(hù)拓展的重点方(fāng)向，制定了“上海深度、全国广度(dù)”的推广计(jì)划。

　　具体而言，东(dōng)方证券协同系(xì)统(tǒng)内成员(yuán)公司开展走进企业(yè)推广个人养老(lǎo)金活动，为企业单位员(yuán)工(gōng)提供(gōng)个人养(yǎng)老(lǎo)金上门服务(wù)，免去(qù)客(kè)户前往营业厅办理(lǐ)业务路上花费(fèi)的时间，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初(chū)期组织了(le)超过(guò)100场的(de)个人养老金走进企(qǐ)业(yè)服(fú)务活动，覆盖企业员(yuán)工近(jìn)万人(rén)。

　　个(gè)人养老(lǎo)金制度试点半(bàn)年

　　持有体验(yàn)成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬，券商代(dài)销个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务“开闸”，多家获资质(zhì)的机(jī)构正式展业，逐(zhú)鹿个(gè)人(rén)养老金(jīn)市场(chǎng)。如今，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度(dù)实施已有(yǒu)半年，相关产品的收益率和回(huí)撤情况(kuàng)、产品能否真正满足养(yǎng)老诉(sù)求等问题，持续(xù)成为(wèi)市场关(guān)注焦点。

　　多(duō)位(wèi)券商(shāng)业(yè)内(nèi)人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产品又是为(wèi)了满(mǎn)足养老需(xū)求，投资(zī)者更希望能实现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期(qī)保值增值同(tóng)时又(yòu)让客户体验(yàn)良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败的(de)关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老(lǎo)产(chǎn)品

　　同时服务上寻(xún)求创新突破(pò)

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富(fù)管理转型的核心方向(xiàng)之一。通过不断完善客(kè)户服务(wù)体系，满足客(kè)户多层次金融需(xū)求，促(cù)进财富管理业务高质量发展，券商在业务内(nèi)涵上正(zhèng)不(bù)断挖潜(qián)。

　　多名券商业内(nèi)人(rén)士表示，在客户分类服务(wù)方面，会根据国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏(mǐn)感(gǎn)、对理财有初步认(rèn)知(zhī)的客户进行第一阶段的重点服务，对其他客户会随着(zhe)试点扩(kuò)大和客户画(huà)像的覆盖(gài)进行(xíng)后续服(fú)务。

　　东方证券(quàn)副(fù)总裁徐海宁表示，证券公司可重点关(guān)注企事(shì)业单位员工，特别是(shì)大中型城市具有一定经营规模(mó)的企业员(yuán)工，他们能够(gòu)享受个税抵扣(kòu)的优势，具备(bèi)一定(dìng)投资意识和财务(wù)认知；这类人群对未来退休有一定的规(guī)划和想法。

　　同(tóng)时，由(yóu)于个人养老金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司(sī)而言，针(zhēn)对潜在客群可以全市(shì)场覆(fù)盖。证券公司可以通过(guò)投研(yán)优(yōu)势和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客户(hù)的风(fēng)险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同(tóng)风(fēng)险类型的养老基金，帮助客户(hù)建立个(gè)人养老(lǎo)金投资(zī)计(jì)划(huà)。此外，证券公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮助客(kè)户有效(xiào)应(yīng)对(duì)投资组合净(jìng)值的波动，引导客户持续参(cān)与养老金投资，提(tí)升客户养老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责(zé)人表(biǎo)示(shì)，会(huì)针对不(bù)同风险承(chéng)受能力、不(bù)同年龄结构和不同资(zī)金体量制定个性化养老策略。比如对每(měi)年享(xiǎng)税(shuì)优的(de)1.2万个人养老金，为居民(mín)（无需开户(hù)）提供符合监(jiān)管部门要(yào)求的金融机(jī)构(gòu)和金融产品清单、通俗(sú)易懂的“养(yǎng)老看隔壁(bì)”理财案(àn)例、养老讲堂等信息和交易服(fú)务(wù)；对1.2万之外的资(zī)金，提供更丰富的“安养(yǎng)计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服务(wù)，包括养老计算器(qì)、个性(xìng)化的(de)补充养老解(jiě)决方案(àn)、定期的养老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务创新(xīn)方(fāng)面，徐海宁(níng)认为，证券公(gōng)司需要有长远眼(yǎn)光，打造增(zēng)量市场(chǎng)，承(chéng)担起构建(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)第(dì)三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在获客及投(tóu)教方面，应加大资源投入，通(tōng)过教育(yù)和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认知(zhī)。走进企事业单位，通过上门服务(wù)的方式触达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座、在线(xiàn)研讨会和投(tóu)资教育(yù)活(huó)动，帮助(zhù)客户了解个人养(yǎng)老(lǎo)金的(de)重要性、投资(zī)策略和长期(qī)规划，激发客户对(duì)个(gè)人养老金产品的兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容(róng)丰富的(de)一站式个人(rén)养老金(jīn)专区，既包括(kuò)产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等基(jī)础功(gōng)能，提供丰富的(de)养(yǎng)老资讯和实用养老工具(jù)（如(rú)节税计算器），加强(qiáng)与客户的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金融(róng)科技(jì)应用方面(miàn)，引入智能科技和(hé)人工智(zhì)能技术，通过数据分(fēn)析和算(suàn)法(fǎ)模型，根据客(kè)户(hù)的(de)风险(xiǎn)承受能力、资产状况和(hé)目标退休年(nián)限，定制化(huà)推荐养老金(jīn)产品(pǐn)组(zǔ)合，并提供实(shí)时投资组合(hé)跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客户更好地实(shí)现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中信建投(tóu)个人(rén)养(yǎng)老金相关业务负责(zé)人则(zé)表示，可以(yǐ)通过“人+科(kē)技(jì)”，在大数据智能(néng)客户分析(xī)系统(tǒng)的基础上，可以针对(duì)不同养(yǎng)老(lǎo)诉求的客户达(dá)成“千人千面”的个(gè)性化服(fú)务(wù)，人是(shì)“1”，科技（线上(shàng)与线下结合(hé)）是后面的“0”，二(èr)者有机(jī)结(jié)合，为不同(tóng)生(shēng)命周期和(hé)年龄(líng)阶段的客户(hù)提供专业的、一对一的(de)养老(lǎo)配(pèi)置服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七成收益告负

　　客户体验成产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实施已(yǐ)有半年，产品收益和回撤率(lǜ)大不大？产品(pǐn)能不能满足(zú)真正的养老诉求？这些问题都是(shì)投资(zī)者(zhě)的重要(yào)关注点(diǎn)。

　　记(jì)者注(zhù)意到，目前养老目标基金的整体(tǐ)收(shōu)益水平(píng)并不乐观(guān)。Wind数据显示，全市(shì)场149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养(yǎng)老(lǎo)目标基(jī)金自成立以来回报(bào)为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还(hái)有超20只产品(pǐn)收益在(zài)-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好的有(yǒu)平安稳健(jiàn)养老一年Y、中(zhōng)欧预(yù)见(jiàn)养老2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的是兴全(quán)安泰稳健养老一年持有Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另(lìng)有富国、万家、华宝、景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)、南方、华夏等旗(qí)下超10只养老目(mù)标基金收益在1％以上。

　　多位券商(shāng)业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养老需求，投资者更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低回(huí)撤。如何(hé)做(zuò)到(dào)从中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养老产品(pǐn)成(chéng)败的核心(xīn)。

　　“养老(lǎo)属性的产(chǎn)品应力争为客户保值增值，否则将违(wéi)背客户通过投资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银(yín)河证券相关业务负责人介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的4类产品风险收益特点(diǎn)明(míng)显，有的类别更(gèng)侧重(zhòng)本金(jīn)安全、有的类别(bié)更(gèng)侧重(zhòng)资产增值；但同时，每个类别(bié)很难做到在保证其特(tè)点达(dá)到的同时(shí)又规避掉(diào)该类产品的(de)风险或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来(lái)看，低波低回撤(chè)对于离退休时(shí)点较(jiào)近的投资者比较合(hé)适，性价(jià)比(bǐ)高的中波动中回撤、高波(bō)动高(gāo)回(huí)撤特(tè)征产品对于还有20-30年才退休的(de)投(tóu)资者也是可以选择(zé)的，拉长周(zhōu)期(qī)看(kàn)也能(néng)满足客户养老类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提是(shì)有一套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系(xì)，通(tōng)过该(gāi)体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区(qū)分出产品的“性(xìng)价比”（如风(fēng)险(xiǎn)收益比(bǐ)等）、能公平、公正地(dì)对同类(lèi)或者同策略产(chǎn)品(pǐn)进(jìn)行综合评判。如(rú)此，才能真正将(jiāng)好(hǎo)的产(chǎn)品(pǐn)、合(hé)适的产品推荐给合(hé)适的客(kè)户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为目标风险(xiǎn)型和目标(biāo)日期(qī)型两大(dà)类，投资(zī)者可以根(gēn)据自身投资目标和风险承受(shòu)能力选择(zé)具体的产品(pǐn)。比如低风险偏好的客户(hù)可选择目标日期型(xíng)中(zhōng)的稳健类产品，通过严格控制(zhì)股票资产仓位降低产品波动，带(dài)给客户(hù)相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇(zhèn)职工(gōng)养老金(jīn)替代率(lǜ)尚有不足，根据国际经验(yàn)，如果退(tuì)休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休(xiū)前的生(shēng)活水平，养老金投资的增值功能也(yě)是(shì)一个重(zhòng)要考量(liàng)。由于(yú)个人养老金取用需要(yào)达到年龄等条件(jiàn)，投资(zī)资(zī)金具有长期性，可以达到几十(shí)年，能够承受一定的短(duǎn)期波(bō)动(dòng)，对于追求长期投资(zī)收益的(de)客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比例资(zī)金(jīn)在权益型资产上，实现养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责人也认(rèn)为(wèi)，个人养老金产品具有一定的普(pǔ)惠金融属性(xìng)，需要(yào)关注老百(bǎi)姓长期保值增(zēng)值的养老需求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳健(jiàn)投资(zī)回报(bào)，资产配置不可或缺。通过投(tóu)资不同品种、不同收益(yì)特征(zhēng)、低(dī)相(xiāng)关性(xìng)的金融(róng)资产，有(yǒu)助于实现(xiàn)风险分(fēn)散、降低总(zǒng)体波动，从而更好(hǎo)地(dì)满(mǎn)足投资者(zhě)的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务高质(zhì)量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务积极发(fā)展的同时，与渠(qú)道网点和客户众多(duō)的银行等机构相比(bǐ)，券商如何突(tū)破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说(shuō)是(shì)“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，银行、券商、基金独立销售机构都可参与到为客户提供个人养老基金(jīn)服(fú)务，几类机构优势互补(bǔ)，严格(gé)意义上说是竞(jìng)合而非(fēi)竞争更非“相杀(shā)”关系，每(měi)类机构(gòu)或者每家机构可以根据自己的(de)资源禀(bǐng)赋，充分发挥自身优势，服务(wù)好有养老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还有以下三方面诉求：一是增强(qiáng)基础设(shè)施(shī)建设，能在(zài)服务(wù)时效性(xìng)上与银行(xíng)拉平，提供(gōng)7×24小时(shí)的开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在(zài)养老(lǎo)品类上更(gèng)加丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客户提(tí)供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三是明确养老(lǎo)规(guī)划业务(wù)合(hé)规性，为不同的客户提供基(jī)于客户需求和画(huà)像的养老规(guī)划方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金相关业务负责人提出，当前的政(zhèng)策要求下(xi3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人à)，客户如果想在券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需要分别在银行(xíng)端、个税端进行一(yī)系列前序操作(zuò)步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资者(zhě)来讲，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外(wài)，由于(yú)政策对(duì)代(dài)销个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的管理要求(qiú)，券商暂时无法上(shàng)线储蓄(xù)类(lèi)、理财类、保险(xiǎn)类产(chǎn)品，可供投(tóu)资者选择的产(chǎn)品(pǐn)种类较为(wèi)单一，难以进一步为投资(zī)者提供更(gèng)丰富(fù)的个人养老金配置(zhì)方案。未来期(qī)待能够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者的办理(lǐ)流程，提(tí)升客户体验；给予券商在多(duō)样化个人养老(lǎo)金(jīn)品种的引入和研发上的政策(cè)支持，丰富客户(hù)多元化的(de)投(tóu)资(zī)选择。”该负(fù)责(zé)人称。

　　开户热投(tóu)资(zī)冷(lěng)

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开始，不少人发(fā)现自己的退税(shuì)比去(qù)年多了不(bù)少(shǎo)，仔(zǎi)细询问之(zhī)下才发现，是因为去年(nián)底开通了(le)个人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入了金(jīn)。这一消息(xī)大大刺激了不少本来不想开户的年轻人(rén)。

　　根(gēn)据人社部披露的(de)数据(jù)，截至(zhì)今(jīn)年3月底，个人(rén)养老金参加人数达3324万人。与3月初的2817万(wàn)人(rén)相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户数快速(sù)攀升，但(dàn)是个人养老金累计(jì)缴费约200亿(yì)元，人(rén)均(jūn)缴(jiǎo)费低于1000元。此外(wài)，据中(zhōng)国保险资管(guǎn)业协会执行副(fù)会长兼秘书长曹(cáo)德云透露，在(zài)截(jié)至2023年3月开(kāi)立个(gè)人养老(lǎo)金账户的三千多万人中，仅900多(duō)万(wàn)人完成了(le)资金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个人养老金产品的收益率远低于预期，是大多人不愿(yuàn)意(yì)入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的原因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不(bù)少吸(xī)引(yǐn)客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷(lěng)”的问题？银河(hé)证券(quàn)相关(guān)业务负责人认为，这是一个专业(yè)活(huó)，既(jì)需要(yào)了(le)解客户的经济状况、风险偏好和养老规(guī)划，也(yě)需要业务人员(yuán)及(jí)其所在(zài)机(jī)构有比较(jiào)专业且综合的(de)服(fú)务能力。

　　也有部分投资(zī)者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封顶12000元，难以(yǐ)充分满(mǎn)足个人或家(jiā)庭养老的全(quán)面需求，还需(xū)要结(jié)合其他商业产品等综(zōng)合考虑；大多数产(chǎn)品流动性(xìng)差，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人(rén)养老金(jīn)产品正在逐渐丰富，但(dàn)是(shì)“开户热投资(zī)冷(lěng)”的现象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中国保险资管业(yè)协会执行副(fù)会(huì)长兼秘书(shū)长(zhǎng)曹德云在近(jìn)期举(jǔ)办的2023清华五道口(kǒu)全球金融论坛上表示，目(mù)前个(gè)人(rén)养(yǎng)老金试点效果呈“两低三(sān)不”漏(lòu)斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人数(shù)比例低、已缴费(fèi)人数占建立账户人数(shù)比例低(dī)；产品供应不(bù)均衡、选(xuǎn)购渠道不畅(chàng)、民众参保意(yì)愿不强。

　　针(zhēn)对产品供应不均(jūn)衡的问(wèn)题，国家(jiā)金融监督管理总局出手，率先增加养老(lǎo)保险产品的供给。近日，国家金融(róng)监督(dū)管(guǎn)理总局已向业内就关于促进专属商业(yè)养老保险(xiǎn)发展(zhǎn)有关(guān)事项征求意见。根据征求意见稿(gǎo)，专属商业(yè)养老保险拟由试点(diǎn)业务(wù)转为常(cháng)态化业务。

　　业内人士表示，随着专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)转为常态(tài)化业(yè)务(wù)，参与该项业务的(de)险企数量将(jiāng)增加不少。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是对接个人养老(lǎo)金制度的主要保险产品，这意味着个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金保险产品名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专属(shǔ)商业养老保险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益(yì)模(mó)式，提供稳健型(xíng)、进取型两种风格账户供客户(hù)选择。据各家保险公司披露的专属(shǔ)商业养老保险产(chǎn)品2022年结算利(lì)率，稳(wěn)健账户(hù)结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户(hù)结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个(gè)人(rén)养老保险(xiǎn)的收益(yì)率。

　　在增加(jiā)产品(pǐn)供给(gěi)的(de)同时，多家(jiā)金融机构呼吁从(cóng)产品设计端解(jiě)决“开户热投资冷”的问题。

　　在银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人看来，“老龄风险”与其他投资风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包括为退休人群提供稳定安(ān)全有(yǒu)保(bǎo)障(zhàng)且(qiě)抗通胀的(de)收(shōu)入补充(chōng)来源、对冲(chōng)长寿风险、为高龄人群(qún)储备失能养护和(hé)医疗应(yīng)急(jí)资(zī)产、为(wèi)退休人群规划遗产(chǎn)、将养老投资与养(yǎng)老保障/养(yǎng)老生活无缝对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金融产品的设计初(chū)心，必须切实从客户需求出发；养老金融产品(pǐn)的设计(jì)理念，必须紧密围绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老龄风(fēng)险”主旨；养(yǎng)老金融产品的设(shè)计(jì)成(chéng)果(guǒ)，应该(gāi)更多的让利于(yú)民、3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用好专(zhuān)业的金融(róng)工具(jù)、做艰难但(dàn)长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计(jì)出充(chōng)分利用资本市场(chǎng)具(jù)有良好增值能力资产(chǎn)的养老产品取决于发行人（或管理(lǐ)人(rén)）的产品设计能(néng)力和资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公司作为财富管理服(fú)务提供商，可以与产品(pǐn)发行人(rén)（或管(guǎn)理人）合作，根据客户需求设计出在养(yǎng)老功能方面更有竞(jìng)争力(lì)的产(chǎn)品”，上述(shù)负(fù)责人表(biǎo)示。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)也(yě)希望能参(cān)与到具体的产品设计之中。其个人(rén)养老(lǎo)业务负责人建(jiàn)议，参考部分发达国(guó)家的经(jīng)验(yàn)，未来(lái)除了(le)股、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增加底层可投(tóu)标的类(lèi)型(xíng)，如(rú)REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资(zī)产(chǎn)，丰富(fù)投资者的可(kě)选标的，更好地分散投(tóu)资(zī)风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集(jí)团(tuán)中国区总裁张雨萌建议，应该避免“开空(kōng)账”。也就是(shì)说(shuō)，参(cān)与者可以直接在开(kāi)户的时(shí)候(hòu)做投资选(xuǎn)择。这样在开户(hù)的时(shí)候就可以形成闭环体验。

　　针(zhēn)对(duì)参与个人养老金可能面临(lín)的流动(dòng)性问题(tí)，长(zhǎng)城人寿保险(xiǎn)股份有限(xiàn)公司总经理王玉(yù)改近日表示，保险公司可以(yǐ)通过“保(bǎo)单质押(yā)贷(dài)款”等多种金融工具来解决(jué)客户对(duì)短期资金的需求。

　　券商发力个(gè)人补充(chōng)养老(lǎo)金融方案

　　此外，针对1.2万难以满足(zú)个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家券(quàn)商(shāng)还发(fā)力个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户以外的个(gè)人补充(chōng)养老(lǎo)金融方案，例如银河证券的(de)“安养(yǎng)计(jì)划(huà)plus”、中信证券的(de)“信(xìn)养(yǎng)计划(huà)”等。

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)产品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河(hé)证券已根据在职群体养老(lǎo)规划的长(zhǎng)期性(xìng)、稳健性、安全性(xìng)等特(tè)点，已退休人群(qún)养老需求的流(liú)动性、安(ān)全性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的养(yǎng)老配置方案，积极(jí)履行(xíng)养老保障社会责任，力(lì)争为(wèi)居民提供持续卓越(yuè)的养老规划与满足不同养老需求的资产配(pèi)置服(fú)务(wù)。

　　中信证券的“信养计划”则基于个(gè)人(rén)养老场景(jǐng)，引入更丰(fēng)富(fù)的养(yǎng)老型(xíng)年金、增(zēng)额(é)终身寿等不(bù)同品类(lèi)产品，覆盖(gài)养老收益性资(zī)产和(hé)保障(zhàng)性资产(chǎn)，满足客户多样(yàng)化、多层级的养老资产配置需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大(dà)支(zhī)柱(zhù)养老(lǎo)金(jīn)业务中(zhōng)的企业(yè)年金(jīn)业务，银(yín)河证券还上线了自(zì)研的年金综合评价系(xì)统。该(gāi)系统可(kě)以(yǐ)通过客户提供的“脱敏(mǐn)”后年金(jīn)组合(hé)净(jìng)值与持(chí)股(gǔ)比例等(děng)数据，结合公(gōng)募(mù)基金(jīn)、股市债市数据(jù)，展示客(kè)户委托年金(jīn)组合的评价结果。此外，也可以利(lì)用年(nián)金机制间接服务背后(hòu)的企业员工(gōng)和机构事业(yè)单位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研(yán)究中心已为部(bù)分省(shěng)市提供职业(yè)年金的组合(hé)评价与管理咨(zī)询服务，也计(jì)划(huà)结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企(qǐ)与国企提(tí)供企业(yè)年(nián)金组合评价(jià)等综(zōng)合金融(róng)服务(wù)。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司(sī)自主(zhǔ)开发建设部署的(de)年金综合评(píng)价系统(tǒng)及研(yán)究咨询服务，具有养老属性的综合金融服务体系均是公(gōng)司积极响(xiǎng)应国家(jiā)养老发(fā)展战略而推(tuī)出的新服(fú)务，体现(xiàn)了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们(men)高度重视三(sān)大(dà)支柱养老金业务，目前公司已初步(bù)建立了个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)及个人养老金(jīn)融服务体系，充(chōng)分利用金融(róng)产(chǎn)品代理销售牌照和保险(xiǎn)兼业代理牌照，为百姓(xìng)提(tí)供更加(jiā)有温度、有态度(dù)的个人养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在(zài)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在(zài)我们介绍之前都已有所了(le)解，感觉(jué)这项制度的普及度和客(kè)户(hù)认识(shí)程度在(zài)不断(duàn)提升(shēng)。”某大型银行的客户经理(lǐ)林漪(yī)（化名）向记者表示。

　　“但(dàn)也(yě)有很(hěn)多人只是开了账(zhàng)户并没(méi)有存钱，或(huò)存了钱(qián)没有开始(shǐ)投(tóu)资(zī)，主(zhǔ)要(yào)因为不知道如何(hé)选(xuǎn)择产品或者有其他(tā)顾虑(lǜ)。”林漪(yī)还(hái)告诉(sù)记者，“这(zhè)种情况下我(wǒ)们就会再(zài)用PPT或者是纸质资料向(xiàng)客户进行详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制度正式落(luò)地，在北京(jīng)、上海、青(qīng)岛等36个先(xiān)行城市（地(dì)区(qū)）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老(lǎo)金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接受度和业务进展(zhǎn)情况如何？从业人(rén)员(yuán)在具体实操过程中又遇(yù)到(dào)了哪些困难？不同年龄段的群体会怎样理(lǐ)解这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日，本报记者(zhě)实(shí)地探访(fǎng)上海地区几家银(yín)行网点和券商营业部，了解个人养老(lǎo)金制(zhì)度近半(bàn)年(nián)的落(luò)地情况。

　　年轻人(rén)更关注税收(shōu)优惠(huì)

　　中老年人更在(zài)意退休后多一份保障

　　根(gēn)据(jù)人社部和(hé)国家(jiā)社会保险公共服务平台数据可知，个人养老金制度经过半年时(shí)间的发展，在(zài)产品种类、数(shù)量(liàng)和参与人数(shù)方面都有所(suǒ)增加(jiā)。

　　某券商营业(yè)部(bù)财富管理相关岗位(wèi)的黄宁（化名(míng)）告诉记者(zhě)：“很多(duō)客户都(dōu)对(duì)个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业(yè)部咨询(xún)的(de)，还有很多是打电(diàn)话过来问(wèn)。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的(de)热情和关注度比(bǐ)“90后”更高，并且除(chú)了个人咨询和开户外，还有不少企业员工、学校教师、退伍军人等通过企业(yè)和单位组织来了解(jiě)、参(cān)与个人养老金投资。

　　记者了解(jiě)了身边两位不同年龄(líng)段、均(jūn)已(yǐ)购买(mǎi)个人养老金产品的朋友后(hòu)发现，两人所关注的(de)问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构(gòu)工(gōng)作的(de)“80后”告诉(sù)记者，自从工(gōng)作以来，她每年都将收入的一(yī)部分(fēn)拿来强制储蓄，有了(le)个人养老金制(zhì)度后，就分一部(bù)分在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强制(zhì)储(chǔ)蓄的钱即使(shǐ)存长期也(yě)不会(huì)影响(xiǎng)她未(wèi)来的(de)生(shēng)活质量，并且放进个人养老金(jīn)账户(hù)是(shì)在基本养老保(bǎo)险(xiǎn)之外(wài)多一(yī)份(fèn)积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在意的(de)就是买个人养老(lǎo)金可以(yǐ)享受(shòu)税收优惠，直(zhí)接考虑到退休后(hòu)的生活(huó)质量还有点遥(yáo)远。

　　针对(duì)上(shàng)述两(liǎng)种不同的想(xiǎng)法，黄(huáng)宁也向(xiàng)记者坦言，他(tā)们在日常介(jiè)绍个人养老金(jīn)业(yè)务的过程中(zhōng)确(què)实会考虑到不同年龄群(qún)体的不同需(xū)求和想法(fǎ)，进而更好地“对症下药”，比(bǐ)如(rú)给刚工作(zuò)不久的(de)年轻人着重(zhòng)介绍“退休后多一份保障”推广(guǎng)效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展(zhǎn)的同时，还有不少(shǎo)已经了解(jiě)个人养老(lǎo)金业务(wù)的民众仍(réng)在“观(guān)望”。从现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然有(yǒu)3000多万人开通(tōng)了个人养老金账户，但完成资(zī)金存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在(zài)银行端(duān)个人养老金业务的开展中感(gǎn)受到，一些客户(hù)开了户(hù)但(dàn)没存储(chǔ)的主要顾(gù)虑是(shì)锁(suǒ)定时间太长，担心之后如果要大笔用(yòng)钱(qián)时会很“棘手(shǒu)”；另外一些客户(hù)则是认为(wèi)在个人养老金产品并非(fēi)专门(mén)设计且收益优势(shì)不明显(xiǎn)，目前个人养老金可以购买的养老(lǎo)储蓄(xù)、银行养(yǎng)老(lǎo)理财、养(yǎng)老保险产品(pǐn)、养老(lǎo)目标(biāo)基金四(sì)类产品，即使不通(tōng)过个(gè)人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)也可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则从券商(shāng)从业(yè)人员(yuán)的角(jiǎo)度谈到了推广(guǎng)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务过(guò)程中的(de)“困境”。他表(biǎo)示(shì)：“券(quàn)商端个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金只支持代销公募基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财(cái)、商业养老保险，有些客户风险承受能力(lì)较低，想寻求更低风险(xiǎn)等(děng)级的产品(pǐn)，纯公募基金难以达到资产配(pèi)置的(de)需求。”

　　此(cǐ)外，还有一(yī)部(bù)分年轻(qīng)人向记者直(zhí)言，对于离退休还(hái)较(jiào)遥远的群体来说，养老(lǎo)需求当然也需(xū)要(yào)考虑，但(dàn)眼下的(de)生活和经济状况才是更(gèng)重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人