今年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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