华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资(zī)者支(zhī)付股息(xī)。报(bào)告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下(xià)才是可(kě)持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次(cì)报(bào)告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡(héng)量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股票而不(bù)是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支(zhī)付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来(lái)说(shu2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才ō)是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披(pī)露的(de)信息(xī)，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的(de)投(tóu)资范例。“我过(guò)去25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们定期(qī)将我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们(men)投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过(guò)对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他(tā)行业的各(gè)种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的控(kòng)股2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公(gōng)司(sī)的(de)主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分(fēn)析师、会(huì)计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sē2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才n)来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护(hù)车急(jí)救(jiù)部(bù)门(mén)，是拥有以色列证(zhèng)书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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