芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过(guò)三因(yīn)素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因素(sù)是青年(nián)人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能将(jiāng)失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失业(yè)率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退(tuì)出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却(què)较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业(yè)率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳动力的(de)变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失(shī)业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没(méi)有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变(biàn)动的是失(shī)业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了(le)当前青(qīng)年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人(rén)数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但(dàn)根(gēn)据月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大(dà)学教育的，这(zhè)一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（4许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校7.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行业与青(qīng)年就业分布基(jī)本(běn)一(yī)致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业(yè)人(rén)口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布(bù)决(jué)定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模(mó)的(de)失(shī)业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工(gōng)为2.0％。另(lìng)外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他(tā)四(sì)个行业是过去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变(biàn)动(dòng)与(yǔ)行业平(píng)均受教育(yù)年限基(jī)本(běn)一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的(de)青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青(qīng)年(nián)失业(yè)总人数(shù)），除以各(gè)行业的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青年(nián)就(jiù)业(yè)总人数），来作(zuò)为各(gè)行业失业率的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年(nián)就业大量流向知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，应届(jiè)生(shēng)就业压力大(dà)；而(ér)住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这将从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出(chū)生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或(huò)有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回(huí)到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气(qì)来看，对学历(lì)的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来(lái)失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人(rén)员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建立了(le)31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍(réng)会(huì)存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司

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