金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发)前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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