美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的shì)如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透(tòu)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美(měi)联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这(zhè)并(b磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎(hū)主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经(jīng)济(jì)出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了(le)美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关(guān)当局继续(xù)解决与(yǔ)市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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