美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是(shì)，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析师也(yě)认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最(zuì)严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多(duō)数(shù)投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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