财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要(yào)求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗准备金评(píng)估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利(lì)率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回(huí)落，股票(piào)和(hé)基金投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供(gōng泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗)给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预(yù)定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要(yào)通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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