个人(rén)养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自(zì)去(qù)年11月27日开始，个人养老金开始(shǐ)进入为(wèi)期一年的试(shì)点(diǎn)，在全国选取(qǔ)了36个试点城(chéng)市和地区进(jìn)行推进。据人力资源和社会(huì)保障部(bù)数据(jù)显示(shì)，截至今年3月末，个人养(yǎng)老金开户数量达(dá)到3324万，市场(chǎng)空间初步(bù)打(dǎ)开(kāi)。

　　作为个人养老金业务的代销(xiāo)主渠道(dào)之一，证(zhèng)券公司凭借其与(yǔ)权(quán)益产品(pǐn)的(de)紧(jǐn)密联系和与投资者的深度了解，在养老(lǎo)基金(jīn)销售方面已有多方(fāng)实(shí)践。时值个人养老金(jīn)业务试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商，了解(jiě)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管理优势

　　券(quàn)商深耕个人(rén)养老金(jīn)市场

　　中国(guó)基金报(bào)记者 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来，个人养老金业务正在(zài)获得更多证券公司的(de)重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人(rén)养老(lǎo)金试点落地，14家券商获得(dé)代销(xiāo)资格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会(huì)更新名(míng)录中个人(rén)养老金基金数量(liàng)增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家(jiā)，平安证券、安信证券及中(zhōng)信证券（山东）、中信(xìn)证券华(huá)南新(xīn)增获(huò)批。

　　作(zuò)为公(gōng)募基(jī)金(jīn)最主要的代销方之一，证(zhèng)券公司(sī)在个人(rén)养老金(jīn)业务试点的铺(pù)开和推广(guǎng)中持续发力，个人养(yǎng)老金业务(wù)也成为大型券(quàn)商们(men)财富管理转(zhuǎn)型的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精(jīng)心布局产品及(jí)渠道，与基金(jīn)投顾(gù)服务结(jié)合，试点券商充分发(fā)挥财富管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精(jīng)

　　投(tóu)顾大有可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老金(jīn)可投资(zī)的产品主(zhǔ)要有(yǒu)四类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老保(bǎo)险、公募基金(jīn)。据人社(shè)部个人养老(lǎo)金产品名(míng)录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财类产品(pǐn)、基金类产品、保险类产(chǎn)品分别为465只(zhǐ)、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券(quàn)公司代销个人养老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)资格(gé)受到明显(xiǎn)限(xiàn)制，仅部分具备保险兼(jiān)业代理牌照的证(zhèng)券公司可(kě)销售养老(lǎo)保险，大(dà)多数试点券商将视线(xiàn)聚焦于公募(mù)基金上进行(xíng)重(zhòng)点(diǎn)开(kāi)拓，发(fā)力“全(quán)布局(jú)”。

　　例如(rú)，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其(qí)顺利获得首批个(gè)人养老金(jīn)基金销售资格，完(wán)成全(quán)部40家基金管理公司共(gòng)计126只个人养(yǎng)老金(jīn)基金产品的上线，基本实现个人养老金(jīn)公(gōng)募基金产品全覆(fù)盖。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务(wù)负责人向(xiàng)中国(guó)基金(jīn)报记者介(jiè)绍(shào)称(chēng)，中信建投已引进华夏(xià)基金等发行养老基金管(guǎn)理人的137只Y份额产品，后续将不断完善产(chǎn)品(pǐn)池。东方证券亦表(biǎo)示(shì)，目前已基(jī)本实现了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户服务(wù)办(bàn)理的角度看，大部分客户(hù)更愿意(yì)在产品货(huò)架丰富的机构办理个人养老金(jīn)业务。因此在服务体系的基础架构上，风(fēng)格多(duō)样、风险收(shōu)益多元的产品货架能够带给客户更好的服务办理体验，产品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与此同时(shí)，从客户投(tóu)资选择的(de)角度讲，大部(bù)分客户对于金融产品的特征(zhēng)和策略的认知、对自身投资能力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投资目的的认(rèn)知较为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成为服务(wù)机构的(de)“核心竞争力(lì)”。在(zài)全面引入个人养老金可(kě)投(tóu)资的产品类型的基础上，各家机构需要深入、充分(fēn)、严谨地(dì)研(yán)究每(měi)类产品的(de)特(tè)性；结合(hé)存量客户的个性化画像和客户(hù)特点(diǎn)，为客户提供切实可行的产品(pǐn)评估(gū)体系和养老规(guī)划方(fāng)案。

　　实(shí)际(jì)上，对于个(gè)人投资者来说，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老金账户的理由(yóu)，一是来自(zì)开户(hù)渠道(dào)的多(duō)重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带来(lái)的个税抵扣(kòu)优惠。但不可(kě)否认的是(shì)，虽然开(kāi)户数(shù)量众多，但缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于(yú)个(gè)人养老金(jīn)退休后才能取出，这每(měi)年(nián)12000元自然是需(xū)要在(zài)账户内充(chōng)分利用长期投资，但如何(hé)投资也令不少(shǎo)投资(zī)者(zhě)犯难：买什(shén)么、买多少，在哪买(mǎi)、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多。现有(yǒu)养老产(chǎn)品的选择已令(lìng)投资者目不暇接，如何(hé)让投资(zī)者选择到适(shì)合自己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公司的(de)投顾力(lì)量(liàng)大(dà)有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近(jìn)万名高(gāo)素质的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合(hé)自(zì)身的养老(lǎo)产品(pǐn)，做好养老规划(huà)和(hé)资(zī)产配置，做到客户(hù)的‘好医生(shēng)’。”前(qián)述负责(zé)人称，中信建投采取线(xiàn)上(shàng)线下相结合的(de)方式，注重交流和体(tǐ)验(yàn)，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广个人养老金业务时曾(céng)介绍，其结(jié)合个人(rén)养老金基金特点(diǎn)，细化形成“甄(zhēn)选100个人(rén)养老(lǎo)金基金评价标准”，综合基金公司治理水平、投研能(néng)力、业(yè)绩评价、风(fēng)险管理、声誉口碑(bēi)量化评价(jià)，优选值得信赖的养老金基(jī)金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益(yì)性价比”、“聚(jù)焦股息”等(děng)特色(sè)养老金基(jī)金产品清单，满足养老金客户个性化养老需求(qiú)。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不(bù)承(chéng)认的是，虽然(rán)证券(quàn)公司营业网点数量在(zài)“金(jīn)融圈(quān)”内(nèi)并不算少，但远难以与大型(xíng)商业银行(xíng)的优势(shì)相匹敌。

　　此前兴业(yè)银行(xíng)召开的2022年报发布会上(shàng)，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该行已经累计(jì)开(kāi)立个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户229.16万(wàn)户，位列全行业第三位，市(shì)场占有率超10％，仅次(cì)于建设(shè)银行和工(gōng)商银行(xíng)。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿(yuàn)意(yì)公(gōng)布投资者(zhě)通过其(qí)渠道开通(tōng)个(gè)人养老金账户的情况(kuàng)。

　　产品方(fāng)面，国(guó)家社(shè)会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台上(shàng)仅可查询商业银行(xíng)个人养老(lǎo)金(jīn)业务开(kāi)办(bàn)情况。其中显示，23家(jiā)获准开(kāi)办(bàn)个人养老金业务的(de)银行中(zhōng)，有22家开(kāi)设了资金账(zhàng)户和(hé)储蓄交易业务，8家(jiā)同时开展了基(jī)金交易业务、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大(dà)型商(shāng)业银(yín)行所拥有(yǒu)的产(chǎn)品和渠(qú)道(dào)优势相比(bǐ)，证券公(gōng)司个人养老金业(yè)务(wù)的规(guī)模相对有限，仍处于积极(jí)开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数量难以(yǐ)比拼，但券商发力个人(rén)养老金业(yè)务，自有(yǒu)其独(dú)特“打法”。记者注意到(dào)，多(duō)家券商在推广个人养老金业务时(shí)，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君(jūn)安(ān)此前表示，其个(gè)人养老金(jīn)业务从引导客户形成科学(xué)养老理财观念的长远视角(jiǎo)出发(fā)，为客(kè)户提供(gōng)从(cóng)产(chǎn)品策略、到产品优选、再到组合(hé)配(pèi)置的(de)全周期专业(yè)资配服务和一(yī)站式的(de)产品(pǐn)选择。中信证券亦推出个(gè)人养老金投(tóu)资一(yī)站式解决方案“信养计划”，为客(kè)户(hù)提供含账户管理、资产(chǎn)配置(zhì)、服务陪伴于一体的(de)个人养老(lǎo)金(jīn)投资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方位服务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个人养老金业务(wù)的解决方案。东方证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方证券基于对(duì)个人养老金(jīn)目标客群的深入(rù)研究，将开发(fā)大中型企业作为(wèi)个人养老金(jīn)客户拓展的重点方(fāng)向，制(zhì)定了“上海深度、全国(guó)广度(dù)”的(de)推广计划。

　　具体(tǐ)而(ér)言，东方证券协同(tóng)系统内(nèi)成员公(gōng)司开展走(zǒu)进企(qǐ)业推广个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)活动，为企(qǐ)业单位(wèi)员工提供个人养(yǎng)老金上(shàng)门服务，免去客户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服(fú)务效率，节约客户时间。展业(yè)初期组织了(le)超过100场(chǎng)的个人(rén)养老金(jīn)走进企(qǐ)业服(fú)务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人养老金制度(dù)试点(diǎn)半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销个人养老(lǎo)金业(yè)务“开闸(zhá)”，多家获(huò)资(zī)质的机构(gòu)正(zhèng)式(shì)展业，逐(zhú)鹿个人(rén)养老金(jīn)市(shì)场。如(rú)今，个人养老(lǎo)金制度实施(shī)已(yǐ)有(yǒu)半年，相关产品的(de)收益率和回撤情况、产品能否真(zhēn)正满足(zú)养老(lǎo)诉求等问题，持(chí)续成为(wèi)市(shì)场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的(de)产品(pǐn)又是为了满足养(yǎng)老需(xū)求，投(tóu)资者更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又让客户(hù)体验(yàn)良好是个(gè)人(rén)养老产品成(chéng)败的关键。

　　提供更(gèng)匹配(pèi)的(de)养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理(lǐ)转型(xíng)的核心方向(xiàng)之一。通过不断完(wán)善客(kè)户(hù)服务体系，满(mǎn)足客(kè)户多层次金(jīn)融需求，促进财富管理业(yè)务(wù)高质量发展，券商在业务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业(yè)内(nèi)人士表示，在客户分类服务方面，会根(gēn)据(jù)国家政策选择(zé)社保关系(xì)在先行城(chéng)市（地区）、能享受税优(yōu)且(qiě)对税优敏感、对(duì)理财(cái)有初步(bù)认知的客(kè)户进行第一(yī)阶段的重点服务(wù)，对其他客户会随(suí)着试点扩(kuò)大和客户(hù)画像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁(cái)徐(xú)海(hǎi)宁表(biǎo)示，证券公(gōng)司(sī)可重点关注企事业单位员工，特别是大(dà)中型城市具有一定经营规(guī)模(mó)的企业员(yuán)工，他(tā)们(men)能够享受个(gè)税抵(dǐ)扣的优势(shì)，具备(bèi)一定投资意识和财(cái)务认(rèn)知；这类人群对未来退(tuì)休有一(yī)定的规划和(hé)想法(fǎ)。

　　同(tóng)时，由于个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)是一个增(zēng)量市场，对证券公司而言，针对潜在客群可以全(quán)市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资(zī)场景，跟踪了解客(kè)户的(de)风险偏(piān)好，结(jié)合稳健(jiàn)、平衡(héng)、积(jī)极等不(bù)同(tóng)风险类(lèi)型的养老基金，帮助客(kè)户建立个人养老金投(tóu)资计(jì)划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服务(wù)，帮(bāng)助客户有效(xiào)应对投(tóu)资(zī)组合净值的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老金投资(zī)，提升客户(hù)养老投资的获得感、体(tǐ)验(yàn)感。

　　银河(hé)证券(quàn)相关(guān)业务负责人表(biǎo)示，会针(zhēn)对(duì)不同(tóng)风(fēng)险承受能力、不同年龄结构和不同资(zī)金体量制定个性化(huà)养老策(cè)略。比如对(duì)每年享税优(yōu)的1.2万个(gè)人养老金，为居民（无需开户）提供符合监管部门(mén)要求(qiú)的金融(róng)机构(gòu)和金融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁”理财案(àn)例(lì)、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等信息和交(jiāo)易服务；对(duì)1.2万(wàn)之外的资金，提供(gōng)更丰富的“安养计划(huà)plus”养(yǎng)老金融服务，包(bāo)括养老计算器(qì)、个性化的补充养老解决方案(àn)、定期(qī)的(de)养(yǎng)老方(fāng)案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老(lǎo)百姓(xìng)身(shēn)边的(de)养老专家”。

　　在服务创新方(fāng)面，徐(xú)海宁(níng)认(rèn)为，证券公司需要有长远眼光，打造(zào)增量市场，承担起构建养老金第三(sān)支柱(zhù)的重(zhòng)要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在获(huò)客及投教方面，应加大资源投入，通过(guò)教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养老金的认知(zhī)。走(zǒu)进企(qǐ)事业单位，通过上门服务的(de)方(fāng)式触(chù)达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育活动，帮助(zhù)客户了解个人养老金的重要(yào)性(xìng)、投(tóu)资策(cè)略和长期规划(huà)，激发客户(hù)对个人养老金(jīn)产品(pǐn)的兴(xīng)趣(qù)和参(cān)与度。

　　第二，在App服(fú)务功(gōng)能优化方(fāng)面，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金专区，既包括产品购买(mǎi)、定投、持仓查(chá)询等基(jī)础(chǔ)功能(néng)，提供丰富的养老(lǎo)资讯(xùn)和实(shí)用养(yǎng)老工具（如节(jié)税计算器），加(jiā)强与客户(hù)的(de)深(shēn)度(dù)互(hù)动。

　　第三，在金融(róng)科(kē)技应(yīng)用方(fāng)面，引入(rù)智能(néng)科技和人工智能(néng)技术(shù)，通过数(shù)据分析(xī)和(hé)算法模型(xíng)，根据客(kè)户的风险承受能力、资(zī)产(chǎn)状况和目标退休年限，定制化推荐养老金产(chǎn)品组(zǔ)合，并提供实时投(tóu)资(zī)组合跟踪和风险管理工具，帮助客户更好(hǎo)地(dì)实现(xiàn)养老投(tóu)资保(bǎo)值增值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相(xiāng)关(guān)业务负(fù)责人则表示，可以通过“人+科技”，在大(dà)数(shù)据智能客户分析系统的基(jī)础(chǔ)上，可以针对不同(tóng)养老诉求的(de)客户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合）是(shì)后面的“0”，二者有机结合，为不同(tóng)生命周(zhōu)期和(hé)年(nián)龄阶段的(de)客户提供专业(yè)的、一(yī)对一的养老配置服务。

　　运(yùn)行半年(nián)七成收益(yì)告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　个人养老金制度(dù)实施(shī)已有半年(nián)，产品收益和回撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正的养(yǎng)老诉求？这些问题都(dōu)是投(tóu)资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目(mù)前养(yǎng)老目标基金(jīn)的整体收益水(shuǐ)平(píng)并不乐观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公(gōng)募(mù)养老(lǎo)基金产(chǎn)品(pǐn)，近(jìn)七(qī)成收益(yì)告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个(gè)人(rén)养老目标基金(jīn)自(zì)成立以来回报(bào)为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益(yì)在(zài)-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较好的(de)有平安稳健(jiàn)养老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的(de)是兴全(quán)安泰稳健养老(lǎo)一(yī)年(nián)持有Y，自成立以来回报为2％，另(lìng)有富国、万家、华宝、景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)、南方(fāng)、华夏(xià)等旗下超10只养(yǎng)老目标基金收益(yì)在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不(bù)出”，认购的产品(pǐn)又是为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希望能实(shí)现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同时又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成败的(de)核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户(hù)保值增值，否则(zé)将(jiāng)违背客户通过投资达到‘养老目的’的(de)初衷。”银河证券(quàn)相关(guān)业务负责人(rén)介绍(shào)，目前个人养老金可投资的(de)4类产品风险收益特点明显，有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)本金(jīn)安全、有的(de)类别更侧重资产增(zēng)值(zhí)；但同时(shí)，每个类别很难(nán)做到在保(bǎo)证其特点达到的同时又规避掉(diào)该(gāi)类产品的风险或缺陷。“从不同客(kè)群情况来看，低波低回(huí)撤(chè)对于离退(tuì)休时点较近(jìn)的投资者比较合适(shì)，性价比高(gāo)的中波动中(zhōng)回撤(chè)、高波动高回撤特(tè)征产品(pǐn)对(duì)于还有20-30年才退休的(de)投资者也是可(kě)以选择的，拉长(zhǎng)周期看也能满足客(kè)户养老类资(zī)金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前提是有一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适(shì)配的产(chǎn)品(pǐn)评(píng)价(jià)体系，通过该体系的评价，能较(jiào)为清(qīng)晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正(zhèng)地对同类或者同策略(lüè)产品进行(xíng)综合评判。如(rú)此(cǐ)，才(cái)能真(zhēn)正(zhèng)将好的产品(pǐn)、合适的产品推荐给合适的客户群(qún)体。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标风险型和目标(biāo)日期(qī)型两大类，投资(zī)者(zhě)可以根据(jù)自(zì)身投(tóu)资目标和风险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力(lì)选择(zé)具(jù)体的产品。比如低风险偏好的客(kè)户可选择目标日(rì)期(qī)型中的(de)稳健类产品，通过严格控制(zhì)股票资产仓位降(jiàng)低产品(pǐn)波动，带给客户相对稳健的收益(yì)。”徐海宁表(biǎo)示，目前(qián)我国城(chéng)镇职工养老(lǎo)金替代(dài)率尚有不(bù)足，根据国际经(jīng)验(yàn)，如(rú)果退(tuì)休后(hòu)的养老金替代率大于(yú)70％，即可维持退休(xiū)前(qián)的生活水平，养老金投资的增值功能也是一个重要考量。由于(yú)个人养老金取用需要达到年龄等条件，投资资金具有(yǒu)长期性，可以达到(dào)几十年，能够承受一(yī)定的短期波动，对于(yú)追求长期投资收益的(de)客户，可以(yǐ)配置(zhì)一(yī)定(dìng)高比(bǐ)例(lì)资金在权益型资产(chǎn)上，实现养老投(tóu)资(zī)的保(bǎo)值增值目标。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金(jīn)相关业务(wù)负责人也认(rèn)为，个人养老金产品(pǐn)具有一定的普(pǔ)惠(huì)金融属性，需要关(guān)注老百姓长期保(bǎo)值增值的(de)养老(lǎo)需求。站(zhàn)在资产角度，想要实现(xiàn)长期资金(jīn)的(de)稳健投资回报(bào)，资(zī)产配置(zhì)不可(kě)或缺。通过投资不同品种(zhǒng)、不同(tóng)收益(yì)特征、低相关性的金(jīn)融资产，有助于实现(xiàn)风险分散、降低总体(tǐ)波动(dòng)，从而(ér)更好地满足投资(zī)者的(de)养(yǎng)老投(tóu)资目(mù)标。

　　推动个人养老金业务高质(zhì)量发展

　　道(dào)阻且(qiě)长

　　在个人养老金(jīn)业务(wù)积极发展的同时，与渠道网点和压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗客户众多的银行等机(jī)构相(xiāng)比，券商如何突破(pò)自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现(xiàn)差异(yì)化的发展，可以(yǐ)说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关(guān)业(yè)务负责(zé)人表示，银行、券商、基金(jīn)独立销售(shòu)机构都可参与到为客(kè)户提供(gōng)个(gè)人养老(lǎo)基金服务，几类机构优(yōu)势互补，严格意义上说是(shì)竞合而非竞争(zhēng)更(gèng)非“相杀”关系(xì)，每类(lèi)机构(gòu)或(huò)者每家机构可以根据自己的资源禀赋，充(chōng)分发(fā)挥自身优势，服务好有养(yǎng)老投资需求的(de)投(tóu)资者。

　　“在政策上，未(wèi)来(lái)还有以(yǐ)下三方面诉求(qiú)：一(yī)是(shì)增强基础设(shè)施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户(hù)、下单(dān)服(fú)务；二是(shì)增加产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外，增加(jiā)可为客户提(tí)供的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是(shì)明确养老规划业务合规性(xìng)，为(wèi)不同的客户提供基于客户(hù)需求和画像的养老规划(huà)方案。”上述负责人(rén)提到(dào)。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金(jīn)相关业务(wù)负责人提出(chū)，当前的政策要求下，客(kè)户如(rú)果(guǒ)想在券商(shāng)端参与(yǔ)个人养老(lǎo)金投资，需要分别在(zài)银行端(duān)、个税端进行(xíng)一系列前(qián)序(xù)操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉(xī)业务流(liú)程的投资者来讲，体验不(bù)太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代销个(gè)人(rén)养老金产(chǎn)品(pǐn)的管理(lǐ)要(yào)求，券(quàn)商暂(zàn)时(shí)无法(fǎ)上(shàng)线储蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品(pǐn)，可(kě)供投资者选择的产品种类较为(wèi)单(dān)一，难以(yǐ)进一(yī)步为投资者提供更丰富的个人养(yǎng)老金(jīn)配(pèi)置方(fāng)案。未来期(qī)待能够从政策端进(jìn)一(yī)步简化投资者(zhě)的(de)办理流程，提升客户(hù)体验；给予券商在(zài)多(duō)样化个人养老金品种的引入和研发上(shàng)的政策支持，丰富(fù)客户多元化的(de)投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)。”该(gāi)负责人(rén)称。

　　开户(hù)热(rè)投资(zī)冷(lěng)

　　券(quàn)商发力个人(rén)养老第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者 莫琳(lín)

　　随着个(gè)人(rén)所得税退税的开(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗kāi)始(shǐ)，不少人发现自己(jǐ)的退税比(bǐ)去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才(cái)发现(xiàn)，是因为去(qù)年(nián)底开通了个(gè)人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大大刺激(jī)了不(bù)少本来(lái)不想(xiǎng)开户(hù)的年轻(qīng)人(rén)。

　　根据人社(shè)部披露的数(shù)据，截至今年3月底(dǐ)，个人养老金参加人数达3324万(wàn)人。与3月初的(de)2817万人相比(bǐ)，短短的(de)一个月的(de)时间里，增加(jiā)了500万户，开户(hù)速度明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然开户数快速攀升(shēng)，但(dàn)是个(gè)人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人(rén)均缴费低于1000元。此外(wài)，据中(zhōng)国(guó)保险资管业协会(huì)执行副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)的三千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万(wàn)人完(wán)成了资(zī)金储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的(de)结果来看，个(gè)人养老金产品的收益(yì)率远低(dī)于预(yù)期，是大多人不愿(yuàn)意入金(jīn)的主(zhǔ)要原因。而(ér)选择(zé)开户的原(yuán)因主(zhǔ)要是为了“薅(hāo)羊毛(máo)”（金融机构(gòu)出台了不少吸(xī)引(yǐn)客户开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银(yín)河证券相关业务负责人认为，这是一(yī)个专(zhuān)业活，既需要了解客户的经(jīng)济状况、风险偏好(hǎo)和(hé)养(yǎng)老规划，也需(xū)要业(yè)务人员(yuán)及其所(suǒ)在机构有比(bǐ)较专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有(yǒu)部分投资者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封顶12000元，难以(yǐ)充分满足个(gè)人或家庭养(yǎng)老的(de)全面(miàn)需求，还需要结(jié)合其他商(shāng)业产品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难以预防到退休前(qián)的应(yīng)急(jí)资(zī)金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热投(tóu)资(zī)冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐丰富，但是“开户(hù)热投(tóu)资冷”的现象没有随之发生(shēng)改变。

　　中国保(bǎo)险资管业协会执行副(fù)会长兼秘(mì)书(shū)长曹德云(yún)在近(jìn)期(qī)举办的2023清华五道口全(quán)球金融(róng)论坛上表(biǎo)示，目前(qián)个人(rén)养老金试点效果呈(chéng)“两低(dī)三(sān)不”漏斗状，即(jí)建立(lì)账户人数(shù)占基本养老保险(xiǎn)参保人数(shù)比例(lì)低、已(yǐ)缴费(fèi)人数占建(jiàn)立账户人数比(bǐ)例低；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡的问题，国家(jiā)金(jīn)融监督管(guǎn)理总局出手，率先(xiān)增加养(yǎng)老保(bǎo)险产品的供(gōng)给。近日，国家(jiā)金融监督管理总局已向(xiàng)业内就(jiù)关于(yú)促进专属(shǔ)商业养(yǎng)老(lǎo)保险发(fā)展(zhǎn)有关事(shì)项征求意(yì)见。根据(jù)征求意见(jiàn)稿，专属商业养老保险拟由试点(diǎn)业务转为常态(tài)化业务。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着专属商(shāng)业养老保险转(zhuǎn)为常态化业务(wù)，参与该项(xiàng)业务的险企数(shù)量将增加不少。此外，专属商(shāng)业(yè)养老保险是对接个人养老金制度的主(zhǔ)要(yào)保(bǎo)险产品，这意味着个(gè)人(rén)养老金保险产品名单也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取(qǔ)“保(bǎo)证+浮动”的收益(yì)模式，提供稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据(jù)各家保险公司披露的专属商业养老保险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账户结算利(lì)率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账(zhàng)户结(jié)算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个人养老保险的(de)收益率。

　　在(zài)增加产品供给(gěi)的同时(shí)，多家金(jīn)融机构呼吁(xū)从产(chǎn)品设计端(duān)解决(jué)“开户热投资冷”的问题。

　　在银河(hé)证券(quàn)相(xiāng)关业务(wù)负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他(tā)投资风险相比，有其更加突出(chū)的(de)特点(diǎn)，包括(kuò)为退休人群提供稳定(dìng)安(ān)全有(yǒu)保障且抗通(tōng)胀的(de)收入补充来(lái)源、对(duì)冲长寿(shòu)风险、为高龄人(rén)群储备失(shī)能养护和医疗应急资产、为退休人群规(guī)划遗产、将(jiāng)养(yǎng)老(lǎo)投资(zī)与养(yǎng)老保障(zhàng)/养老生(shēng)活无(wú)缝对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金(jīn)融产品的(de)设计初心(xīn)，必须(xū)切实(shí)从客(kè)户需求(qiú)出发；养老金(jīn)融产品的设计理(lǐ)念，必须紧密围(wéi)绕承担、减少或转移上述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金(jīn)融产品的(de)设计成果，应该更(gèng)多的让利于民、普(pǔ)惠百(bǎi)姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用(yòng)资本(běn)市场(chǎng)具有良好增值能(néng)力资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管理人）的产(chǎn)品设计能力(lì)和(hé)资产管理能(néng)力(lì)。“证(zhèng)券公司作为财富管理服务提供(gōng)商，可(kě)以(yǐ)与产品发(fā)行人(rén)（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需求设计(jì)出在养老功能(néng)方面(miàn)更有竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表(biǎo)示。

　　中(zhōng)信建投也(yě)希(xī)望能(néng)参与到具体(tǐ)的产品设计之(zhī)中。其个人养老业务负责人(rén)建议，参考部分发达(dá)国家的经验(yàn)，未(wèi)来(lái)除了(le)股、债配置(zhì)，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资产，丰富(fù)投(tóu)资者(zhě)的可选标的，更好地分散(sàn)投(tóu)资(zī)风(fēng)险。

　　励正集(jí)团中(zhōng)国区总裁张雨(yǔ)萌建议，应(yīng)该(gāi)避免“开空账(zhàng)”。也就(jiù)是说，参与(yǔ)者可以(yǐ)直接在开(kāi)户的时候做投资选择。这样在开户的时候就可以形成闭环(huán)体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能(néng)面临的流动性(xìng)问题，长(zhǎng)城人寿(shòu)保险股份(fèn)有限公司总经(jīng)理王玉改近(jìn)日(rì)表示(shì)，保险公(gōng)司可以通过“保单质(zhì)押贷(dài)款”等(děng)多种金(jīn)融工具来解决客户对短期资金(jīn)的需求。

　　券商发力(lì)个人(rén)补充养老金(jīn)融(róng)方(fāng)案(àn)

　　此(cǐ)外(wài)，针对(duì)1.2万(wàn)难(nán)以满足个人(rén)或家庭养老的(de)全面需求，多(duō)家(jiā)券商还发力个人养老金账(zhàng)户以外(wài)的(de)个人补充养老(lǎo)金(jīn)融(róng)方案，例如银河(hé)证券的“安养计(jì)划plus”、中(zhōng)信(xìn)证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心(xīn)副(fù)总(zǒng)经(jīng)理鹿(lù)宁告(gào)诉记者，目(mù)前，银河证券(quàn)已(yǐ)根据(jù)在职群体养老规划的(de)长(zhǎng)期性、稳(wěn)健性(xìng)、安(ān)全(quán)性(xìng)等特点，已退休人群养老需求的流动性、安全(quán)性、稳健性等(děng)特点，设(shè)计出(chū)多层次、多(duō)元化(huà)、个性化的养老配(pèi)置方(fāng)案，积(jī)极(jí)履(lǚ)行(xíng)养老保障社会责任(rèn)，力(lì)争为(wèi)居民提供持(chí)续(xù)卓越(yuè)的(de)养老规划(huà)与满(mǎn)足不同养老需求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信证券的“信养(yǎng)计(jì)划”则基(jī)于(yú)个人养老场景，引入更丰富的(de)养老型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿等不同(tóng)品(pǐn)类产品，覆盖养(yǎng)老(lǎo)收益性(xìng)资产和保(bǎo)障性(xìng)资产，满足客户多样化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业务中(zhōng)的企业(yè)年金业务，银河证券(quàn)还(hái)上线了自研的(de)年金综(zōng)合评(píng)价系统。该系统可(kě)以通过(guò)客户提供的“脱敏”后(hòu)年金组合净值与(yǔ)持(chí)股比(bǐ)例等(děng)数据，结合公募基金、股市(shì)债(zhài)市数据，展示客(kè)户委托年金组合的评价结果。此外(wài)，也可以利用(yòng)年(nián)金机制(zhì)间接服(fú)务背(bèi)后的企业员工和机构事业单位职工。

　　截至(zhì)目前(qián)，银河证券基金研究中心(xīn)已为(wèi)部分省(shěng)市提供职业年金的组合评价与管(guǎn)理咨询服务(wù)，也(yě)计(jì)划结合机构条线业务规划为央企与国企提供(gōng)企(qǐ)业年(nián)金组合评价等综合(hé)金融服务。

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)副总(zǒng)裁罗黎明(míng)告诉记者，公(gōng)司自主开发(fā)建设(shè)部署的年金综合评价系统及研(yán)究咨询服(fú)务(wù)，具有养老属性的(de)综(zōng)合金融(róng)服务体系均是公司积极响应国家养老发(fā)展战略而推(tuī)出(chū)的(de)新(xīn)服务(wù)，体现了在第二、三支柱上的积极(jí)筹划(huà)。

　　“我们(men)高度重视三大支柱养老(lǎo)金业务，目前公司(sī)已初(chū)步建(jiàn)立了个人养老(lǎo)金及(jí)个人(rén)养(yǎng)老金融服务体(tǐ)系，充分利(lì)用金融产(chǎn)品代理销售牌照和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供更(gèng)加(jiā)有温度、有态(tài)度的个人养(yǎng)老(lǎo)金融服务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于(yú)“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金报记者(zhě)赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过程非常‘丝(sī)滑’，并且(qiě)有不少开户人在我(wǒ)们介绍之前都已有所(suǒ)了解，感觉(jué)这(zhè)项制度的(de)普及(jí)度(dù)和客户认识程度在不断(duàn)提升。”某(mǒu)大型银行的客户经理(lǐ)林漪（化名(míng)）向记者表(biǎo)示(shì)。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱，或(huò)存了钱没有开始投资，主要因为不知道如(rú)何(hé)选择(zé)产品或(huò)者有其(qí)他顾虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这(zhè)种(zhǒng)情况下我们(men)就会(huì)再用PPT或者是纸质资料向(xiàng)客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个人(rén)养老金制度(dù)正式落地，在(zài)北京、上(shàng)海、青岛等36个先(xiān)行城市（地区）启动实施。距离个(gè)人养老金制度落(luò)地已经过去(qù)半(bàn)年，民众接(jiē)受度和业(yè)务进展(zhǎn)情况如何(hé)？从业人员在具体实操过(guò)程中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄段的(de)群体会怎样理解这项制(zhì)度？

　　近日(rì)，本报记者实地(dì)探访上海地区几家(jiā)银行(xíng)网(wǎng)点(diǎn)和券商营业部，了解个(gè)人养老金制(zhì)度近半年的(de)落地(dì)情(qíng)况(kuàng)。

　　年(nián)轻人更(gèng)关(guān)注税收优(yōu)惠

　　中老年(nián)人更(gèng)在意退休后(hòu)多(duō)一份保障

　　根据人社部和国(guó)家社(shè)会保险公共服务平台数据可(kě)知(zhī)，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度(dù)经(jīng)过半年时间(jiān)的(de)发展(zhǎn)，在产品(pǐn)种类、数(shù)量和参与(yǔ)人数压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗方面都有(yǒu)所(suǒ)增加。

　　某券商营业部财富管理相(xiāng)关岗位的黄宁（化(huà)名(míng)）告诉记者：“很多客(kè)户都对个人养(yǎng)老金业务热情高涨，有直接到(dào)营业部咨(zī)询(xún)的，还(hái)有很多是打电话(huà)过(guò)来问。”

　　黄(huáng)宁还观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养老金(jīn)业务的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除了(le)个人(rén)咨询和开户外，还有(yǒu)不(bù)少企业员工、学校(xiào)教师、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企(qǐ)业和(hé)单位(wèi)组织来(lái)了(le)解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身(shēn)边两位(wèi)不同年(nián)龄段、均已购(gòu)买个人养(yǎng)老金产品的朋(péng)友后发(fā)现，两人(rén)所关注(zhù)的问题(tí)“焦点”的确有所不同。

　　一位(wèi)在上海地区金融机(jī)构工作的“80后(hòu)”告诉记者，自从工作以来(lái)，她每年(nián)都将(jiāng)收入的一部分拿来强(qiáng)制(zhì)储蓄，有(yǒu)了个人养老(lǎo)金制(zhì)度后，就分一部分在个人(rén)养老金账户(hù)中(zhōng)，这部分(fēn)强制储蓄的钱即使存长期(qī)也不会(huì)影(yǐng)响她未来(lái)的生活(huó)质(zhì)量(liàng)，并且(qiě)放(fàng)进个人(rén)养老金账户是(shì)在基(jī)本养老保(bǎo)险之外(wài)多一份积累。

　　而另(lìng)一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段最在意(yì)的(de)就是买个人养老金可以(yǐ)享受税收优惠，直(zhí)接(jiē)考虑(lǜ)到退休后的生活质量还(hái)有点(diǎn)遥远。

　　针(zhēn)对(duì)上述两种不同(tóng)的(de)想法，黄(huáng)宁也向记(jì)者(zhě)坦言(yán)，他们在日常介绍个人养老金业务的过程中确实会考(kǎo)虑(lǜ)到不同年龄(líng)群体(tǐ)的不同需求和想法，进而更好地(dì)“对症下(xià)药”，比(bǐ)如给刚(gāng)工作不(bù)久的年轻人(rén)着重介(jiè)绍“退休后(hòu)多一份保障”推广效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛(jīng)”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人养老金(jīn)业务取得进展的同时，还有不少已(yǐ)经了(le)解个人养(yǎng)老金业务的民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知(zhī)，截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有3000多(duō)万人开通了个人养老金账户，但(dàn)完成资(zī)金存储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪(yī)在银行(xíng)端(duān)个人养老金业务的开展中(zhōng)感受到，一(yī)些客户开了户但没存储(chǔ)的(de)主要顾(gù)虑是(shì)锁定(dìng)时(shí)间太长(zhǎng)，担心之后如果要大(dà)笔用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些客(kè)户则(zé)是认为在个人养老金(jīn)产(chǎn)品并(bìng)非专门设计且收益优(yōu)势不(bù)明显(xiǎn)，目前个人(rén)养老(lǎo)金可以购(gòu)买的养(yǎng)老储(chǔ)蓄、银行养老理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类产品，即使(shǐ)不(bù)通过个人养老金账(zhàng)户也可以直接买，且(qiě)收益差距不(bù)大。

　　黄(huáng)宁则(zé)从券(quàn)商从(cóng)业人员的角度谈到了推广个(gè)人养老(lǎo)金业务过程(chéng)中的“困境”。他(tā)表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持代销公募基金，无法代销存款、银(yín)行(xíng)理财(cái)、商业养(yǎng)老保险(xiǎn)，有些客户风险承(chéng)受能力(lì)较低，想寻求更低风险等级的产品(pǐn)，纯公募基金难以达到资产配置的(de)需求。”

　　此外，还有(yǒu)一(yī)部分年轻人向(xiàng)记者直言，对(duì)于离退休还较遥远的(de)群体来(lái)说(shuō)，养(yǎng)老需(xū)求(qiú)当然(rán)也需(xū)要考虑(lǜ)，但眼下的生活和(hé)经(jīng)济状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗